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原油市场对期货的影响(原油期货价格为何是负值)

期货理财 2022-08-12 15:01:29

你大错特错了。纸原油和原油ETF的本质还是原油期货,别人在帮你做原油期货,多了一个中间商,你觉得会节省成本吗?原因是WTI5的5月合约接近交割日,交易员急于平仓所致,同时,受疫情影响,市场对原油的需求减少,造成基础设施和运输物流不畅等问题。原油出口或储存困难,储存成本高,交割困难,出于仓储成本等原因,卖家更愿意还钱让买家把货拿走。

1、原油市场对期货的影响

在5年之内不会冲击美国nymex原油期货市场,因为人民币国际化的问题,中国原油期货将在很长时间内主要是中国人自己玩为主,既不会严重冲击美原油的交易份额,也不会冲击wti原油的国际期货顶级基准的地位。对美国的经济就更谈不上影响了,人民币原油的目标是,首先成为亚洲基准,而后成为交易规模最大的现货市场,如果人民币国际化匹配推进,将可能冲击nymex和ice的市场份额。

这需要一个过程,另外,还隐藏一个很大的风险。原油因其重要的经济属性,以及中国期货市场巨大的资金体量,如果吸引更多的投机资金进入,加上中国期货上超级资金的做盘风格,可能成为一个过度投机的市场,可能会切断与nymex原油的合理价格差,最终导致期货核心的价格发现功能丧失,这也可能触及监管红线——请注意,今天原油期货上市,不是首次上市,而是恢复上市,以前就是因为过度投机关掉了。

2、原油期货价格为何是负值

负油价只是期货价格,并非现货价格,两者之间应区分开来,而为什么出现负油价?原因是因为WTI5月合约临近交割日,交易者由于临近交割日买方急于平仓造成的,同时也因为疫情导致市场对原油的需求下降,引发了基础设施和交通物流不畅等问题,原油很难外输或储存,存储费高,交割面临困难等因素,卖家出于储存成本等考虑宁愿倒贴钱让买家把货拉走。

但是在现货市场上,负数不代表大家以后加油免费还被倒贴钱,跌至负值的只是马上到期的5月份轻质原油期货合约,不是原油现货价格,美油6月期货合约交易价格仍处于美相对正常的一个价格区间,布伦特原油交易价格目前也仍以超过20美元的价格交易,那么,负油价到底意味着什么?意味着将油运送到炼油厂或储存的成本已经超过了石油本身的价值。

当前,影响油价的最主要因素不是生产成本,而是库存,特别是在内陆产油区,如库欣地区,原油外输或储存问题严峻,然而,纯粹因为经济因素而关井停产,带来的损失和存在的风险是非常巨大的。为了维持油井的正常运营,一些大型的美国页岩油生产商们在面临无库存可用的情况下,会愿意向原油买家支付费用,来处理生产的原油,所以,负油价仅仅是对于WTI5月期货合约而言的,指的是期货合约里没有平仓的那部分原油买家与卖家以负油价进行交割。

3、美国原油期货为什么会跌成负值

美国原油05合约跌到负值了,啥意思?就是你去买一桶原油,不仅不要钱,还要倒贴给你钱,这简直就是倒垃圾啊,你去交割原油就等于帮人家倒垃圾,人家要付你清理费。很多新手不理解,觉得原油再怎么着,也是商品之王,这么低的价格还没有人要,大家是不是傻呀,还有一些似懂非懂的专业人士还号召人们抄底原油,期货里面的抄底有多少坑,他知道吗?我们简单地理一理。

首先,要搞清楚期货和股票不一样,新手们习惯的都是股票的报价,连续性,大家等着抄底然后一路反弹发大财,但是期货是有期限的,你以为你抄到了底部,但是有效期到了,还没轮到你反弹,就要平仓换合约了。换下一月份合约,对不起,不是低价,是高价,然后又一路下跌,对,就是这么坑爹。其次,原油05合约为什么这么惨,这就是近月期货合约的悲剧,

因为大部分人都是炒家,炒家不发货,就是不把货带回家。那么空仓就可以一直把你逼到走投无路,不得不放下武器投降,很抱歉一直纠缠你。反正现在原油需求这么差,更负面的是大家宁愿相信原油暴跌也不相信暴涨,第三,你会说有的机构做交割,为什么不做交割?因为,就像我们散户一样,机构在二三十美元的时候就已经觉得低了,都去抄底了。现在油桶满了,发货前没地方放,不是他们不愿意,而是交付后放在哪里?如果直接堆在原来的仓库里,仓库爆仓,仓储成本飙升,比你的油价贵多了。

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