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近期合约价格大于远期合约(买入一份期货合约)

期货理财 2022-08-16 16:35:38

如果把杠杆交易应用到期货合约当中就是在你合约价格上乘以杠杆的倍数。从图上能看到近期合约豆粕1809合约今天的价格在3244的位置,相比前阵子最高位3329差了不到100点,而远期合约1907合约价格在2769点,与3244相差了接近500点。

1、同一品种的期货,近期合约价格大于远期合约,这说明了啥

期货品种不同于股票和外汇,同一个品种往往因为合约不一样出现有涨有跌,有的涨的多,有的涨的少局面。造成这种情况的原因就在于其背后的逻辑关系不一样,它们对应的供需有所区别,影响走势的因素也各不相同,越是远期的合约,其影响走势的因素就越多,走势越不稳定,带有很强的随机性;相反越是距离交割月近的合约,受影响的因素就越少。

我们以大连商品交易所的豆粕为例,从图上能看到近期合约豆粕1809合约今天的价格在3244的位置,相比前阵子最高位3329差了不到100点,而远期合约1907合约价格在2769点,与3244相差了接近500点。近期合约需求比较高,价格就会高出一些,远期价格低说明未来的需求量不大,价格就偏低,这是主观的说法,但实际上,这并不能表明近期不会跌下去,也不能说明未来不会涨上来。

只是相对来说,影响近期的因素比较少了,价格比较接近现货价格,如果这个时候距离交割月份比较近,现货价格高,期货价格低,期货价就会涨上去,往现货价去靠近;反过来若是现货价格低,期货价格高,临近交割月,价格就会跌下去。这是美豆的合约,之前我们说过,做豆粕不要去参考美国豆粕,这个没有什么关系。参考美豆还是可以的,

今年由于出现了贸易战,造成美豆与豆粕发生了偏离。相比国内的豆粕来说,美豆今年9月、11月的价格是相对最低的,只有820.6-833美分,大连豆粕的价格却是最高的,即便是美豆一直在跌,1809的大连豆粕却一直高居不下,甚至临近交割月还反弹上涨。这说明贸易战对豆粕的影响依旧存在,没有减弱的迹象,人们对未来几月豆粕的预期依旧是价格高居不下,对照美豆,大连豆粕目前价格在加税基础上仍然是合理的,这个具体的计算过程我之前有讲过。

从图上列表可以看出,美豆自9月份合约之后,价格一直到明年8月份都是递增的,美豆的成本价格在900美分上下,也就是说目前的价格都是赔钱的,但美国豆农依旧在种,毕竟国家对豆农有补贴。即便如此现在这个成本依旧比中国的成本要低,在国际市场上依旧占据着优势,而大连豆粕价格自1901合约之后开始下滑,尤其是1月份与3月份价差很大,之后价差开始缩小。

如果中美贸易战一直持续下去的话,明年3月份的时候,中国有相应的渠道获得新收的大豆,减少美豆的影响,价格回归到正常,但短期来看,美豆加税造成的影响依旧存在,即便是中国近些年进口巴西豆要多些,但依旧暂未改变豆粕与美豆较强的联动性,毕竟全球大豆的定价权仍在美国之手。上面这一段话,是今年贸易战开始的时候,当时网络上的主流观点,

2、买入一份期货合约

期货合约:期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产(BTC、ETH、EOS等),卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产(BTC、ETH、EOS等)的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格,双方将来必须进行交易的指定日期称为结算日或交割日。双方同意交换的资产称为“标的”,

如果投资者通过买入期货合约(即同意在将来日期买入)在市场上取得一个头寸,称多头头寸或在期货上做多。相反,如果投资者取得的头寸是卖出期货合约(即承担将来卖出的合约责任),称空头头寸或在期货上做空,期货合约有分周、季度、永续。按照字面上的理解,是一个强行交割时间的长短,杠杆交易:杠杆交易,就是利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资。

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