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股指放开,真正股指期货放开的时间

期货理财 2022-08-22 12:17:58

真正放开股指期货是什么时候,股指放开意味着什么?我们都知道股指期货是什么?股指期货是以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割;简单的说就是为机构投资者准备的套期保值,做对冲的一种工具!而且是成熟市场必备的工具!股指受限之后真正放开股指期货是在什么时候、股指放开的条件又是什么?下面随西部汇市一起来探讨吧!

一、股指放开时间:

股指放开最新消息:放开股指期货,2019年3月22日,中金所废止其于2015年9月2日下发的《关于进一步加强客户管理的通知》,股指期货的作用。

2019年3月22日,中金所废止其于2015年9月2日下发的《关于进一步加强客户管理的通知》,此次废止放开股指此前交易受限的账户,当前这些账户的权限已经恢复。西部汇市FXSOLA.COM认为虽然相比手续费和保证金的进一步放宽,此次松绑程度不大,但也算是彻底废止了一项股灾期间的政策,这表明了监管机构推动股指期货常态化的决心。

中金所于3月22日同天又发布了《关于金融期货套期保值交易管理要求的通知》。此次通知说明的股指期货交易规则的主要变动有这样三点:

1、是持仓市值扩大,卖出持仓合约从超过匹配现货市值之和的1倍扩大到1.1倍;

2、是卖出套保期现匹配范围增加,卖出套保对应现货品种新增了LOF基金;期限匹配方式更加灵活,卖出套保期现匹配方式变为股指期货所有品种对应期现标的指数成分股及股票EFT和LOF,不再要求原来仅局限于单个品种之间的期现对应。

经中国证监会同意,中国金融期货交易又所进一步放开股指期货交易安排:

a、自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;

b、2019年4月22日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;

c、2019年4月22日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

二、什么导致股指被限?

我们都知道,2015年8月、9月,中金所连做5次调整,保证金比例从统一的10%增至40%(非套保)和20%(套保);日内开仓限制先从不限调至600手,最后甚至调整为10手;日内交易手续费也从万分之0.23升至万分之23,涨了100倍。

自2015年股指期货被限,业内对股指期货的讨论就不绝于耳,为什么股指期货在我国会背上如此不堪的原罪?凡是股价异常波动或下跌,总是会怪罪于股指期货。焦点多集中在以下几点:

1)、股指期货的交易是T+0而股票交易是T+1;

2)、股指期货要放空很容易,而放空股票则有许多限制与较高的成本;

3)、投资人要交易股票很容易,要交易股指期货则需要一定的门槛,也就是说有很多的股票投资人是无法参与股指期货交易的;

4)、国内延续着商品期货的习惯,喜欢用合约总价值来计算成交金额。以此方式计算出的股指期货成交金额,有时会是现货市场成交金额的好几倍。

这下可清楚了,又能T+0,又容易放空,要命的是成交金额还如此庞大。结论出来了,就是股指期货害得股市下跌,并且加大跌幅;所以就该停止股指期货的交易吗?

如此严厉地调整之下,股指期货这项对冲工具几乎完全失去了对冲功能,整个股指期货市场一片沉寂;然而事实证明,把股指期货的“手脚绑住”,A股市场的非理性波动并没有明显的改观,这让管理层开始重新审视并评估股指期货的积极意义。

三、放开股指期货有何意义?

意义1、股指期货是以股价指数为标的物的标准化期货合约,是金融期货的一种。西部汇市FXSOLA.COM认为长期以来,股指期货被当作股市波动的风向标,股指期货在以往管理股市风险、降低股市波动、提高持股周期、助推长期资金入市等方面所起的积极作用有目共睹,因此众多金融机构都对股指期货的进一步放开翘首以盼。

意义2、股指期货能够对冲股票现货风险,有助于延长投资者持股周期。股指期货推出后,投资者有了风险对冲管理工具,持股意愿和信心增强,持股周期增长,股票频繁交易度下降,股市换手率也明显下降。

四、股指放开对市场有何影响?

影响1、相关政策可以支撑券商股的估值,因为股指期货松绑之后,量化对冲的资金规模会上来,换手率会加大,而券商股的稳定有利于大盘的稳定;

影响2、股指放开之后有可能引来大规模活水,这股活水就是银行层面的理财资金。银行理财资金需要的是稳定的收益,量化对冲基金若重新活跃,且能够提供稳定的投资回报,银行理财资金再次大规模进场的概率会加大。

影响3、现阶段的市场,显然是北上资金在控制着定价权,这肯定不是长久之计。若要想夺回定价权,必须要有内地的成规模资金进场。而大规模资金进场无疑又会给市场带来较大的动静,在这种情况下,需要股指期货发挥作用。

以上是“股指放开,真正股指期货放开的时间”相关信息,事实证明,股指放开必要性早已成为了市场各方参与者的共识;西部汇市FXSOLA.COM认为,自2015年以后,由于股指期货实行限仓制度并提高了手续费,市场流动性大幅下降使得交易成本大幅提升。当前多数机构投资者都面临缺乏场内风险管理工具的窘境,股指期货当前的流动性较差,经常出现负基差,套保的成本较高。

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